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[财务管理] 毛利消化(一切通过毛利来解决)

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楼主
发表于 2019-1-31 16:09:35 | 只看该作者 |只看大图 |倒序浏览 |阅读模式
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本帖最后由 laifgyy 于 2019-1-31 17:07 编辑

目录:
  1.一切通过毛利来解决
  2.债务系统和生产系统

             毛利消化(一切通过毛利来解决)
                --从金立破产看解决债务危机的几个方法
                  作者:laifgyy
                  2019年1月31日

               一切通过毛利来解决
   
    在2006年至2008年连续三年鹰获国内销量冠军,曾居国产手机第一品牌的深圳市金立通信设备有限公司,截至2018年8月31日,总负债为202.53亿元,其中金融债权和经营性债权为193.59亿元。总资产账面价值25.73亿元,市场预估价值75.10亿元。债务几乎是资产的三倍。
    解决金立债务危机最根本的方法就是生产,创造利润,用毛利来偿还利息,偿还本金。
    就必须做到4个保证5个至少。
    4个保证是保证资金,保证产品,保证销售,保证毛利。
    5个至少是至少每月生产手机x万部,至少每月销售手机x万部,至少每月收回现金x亿元,至少每月得到毛利x亿元,至少每月支付利息x亿元。

    假定金立债务综合利率为6%,则每年需要支付的利息为12亿元,每月1亿元,每天333万元。
    那么每年至少要收回现金12亿元,每月1亿元,每天333万元。
    那么每年毛利润至少12亿元,每月1亿元,每天333万元。
    如果按20%毛利率销售,则每年收入60亿元,每月5亿元,每天1667万元。
    如果每部手机按平均2000元销售,要保证每年60亿元收入,每年至少要销售300万部,每月25万部,每天8400部。
    要保证每年至少销售300万部、每月25万部、每天8400部要求,每年至少生产出300万部,每月25万部,每天8400部。
   
    如果202亿元债务还要用毛利来偿还,偿还期为4年,每年50亿元,则每年要耗掉50亿元毛利,每年要创造收入250亿,每年要卖掉手机1250万部,每年要生产出1250万部。
    如果金立202亿元债务利息和本金都要用毛利来偿还,需要的现金、毛利、手机数量就是上面两种数量的相加。

    金立还有其他解决方法:
    1.先挂账,日后再还;
    2.借款,借新还旧,借债还息;
    3.债转股,不用还了,同时免掉了巨额债务利息;
    4.吸收新投资,以得到的投资款来偿还;
      其中一种方法是做IPO,上市融资,得到资金偿还债务。
    5.股东转让部分股权,最好高价转让,得到资金偿还债务;
    6.资产重组,债权人先让步,保存生命。

    事实是,金立没有采用通过毛利方法来解决,也不是其他,而是破产方法,2018年12月深圳市中级人民法院已受理金立提出的破产清算申请。
    金立危机在于毛利能力远远偿还不了200多亿债务本息。
    老鼠拉大车,拉不动了!

                      债务系统和生产系统
   
    大部分企业由债务系统和生产系统构成。
    企业经营就是取得资金,生产产品(提供服务),创造利润,消化利息,实现剩余。
    资金来源有两个渠道:投资和借款,一般以借款为主。从而出现了关系企业生命的两个系统:债务系统和生产系统。

    一、债务系统
    债务系统就是借债生产,借新还旧,借债还息;毛利还息,毛利还本;天天生息,生生不息。
    债务系统为生产系统提供资金,生产系统创造利润,毛利用来消化利息。
    否则,就会发生债务危机:债权人追债逼债,甚至干扰生产,冻结资产,抽走资金,造成企业生产萎缩,甚至停止,更甚会到破产清算绝境。
    二、生产系统
    生产系统就是采购生产,销售产品,保证毛利,收回货款。
    否则,会发生生产危机:生产缺少资金,缩小规模,拖长周期,质量下降,成本增加,毛利锐减,甚至亏损。
    三、两大系统的关系
    1、两大系统并存,相互依赖
    生产系统依赖债务系统提供资金来运行,离开债务系统,生产系统就无法运行,或者规模不大;债务系统依赖生产系统而出现、扩大、长久,离开生产系统,债务系统不出现,不长大,不长久。
    2、企业危机来源于债务系统远远大于生产系统
    当债务系统远远大于生产系统时,当毛利远远不能消化债务利息时,企业偿还不了到期债务利息,偿还不了到期债务本金,债权人追债逼债,造成企业中断、瘫痪、破产。
    因此,债务系统和生产系统决定了企业的生存、扩大、危机或倒闭。

    债务危机最后、最根本解决办法只能是通过毛利来解决,毛利还息,毛利还本
    如果把维持生存的生产资金抽出来偿还借款本金和利息,属于竭泽而渔,杀鸡取卵,砍树摘果。
    借新还旧,借债还息,只是一种救急方法,可以推迟债务危机爆发。
    借新还旧典型例子:广州富力地产股份有限公司公告,2018年12月4日筹得的第一期40亿元债券和即将发行的90亿元债券,用于偿还以前发债到期的债券,富力地产这次借新还旧共130亿元。

    如果借不到新债,往往会爆发债务危机,后果很严重。
    广西中美天元融资性担保集团有限公司累计从柳州银行借款393笔420亿元,柳州银行新领导上任后,加强风险控制,停止向中美天元借款。中美天元董事长指使打手将柳州银行董事长刺伤,结果是法院判决案首有期徒刑十年六个月,罚金2亿元,退赔被害银行109.80亿元及利息;追缴、没收赃款及违法所得,上缴国库。

评分

1

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沙发 2楼
发表于 2019-2-2 10:23:46 | 只看该作者
很透彻
藤椅 3楼
发表于 4 天前 | 只看该作者
脉落清晰,掷地有声。谢谢分享
板凳 4楼
发表于 4 天前 | 只看该作者
报纸 5楼
发表于 3 天前 | 只看该作者
学习了
地板 6楼
发表于 前天 12:18 | 只看该作者
7
发表于 前天 14:59 | 只看该作者
感谢分享
8
发表于 7 小时前 | 只看该作者
这个分析很有意思,学习了!
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